Экономика Японии в ноябре 2025 года: рост потребления на фоне спада в промышленности

Опубликовано 26 декабря 2025 г.

В ноябре 2025 года японская экономика продемонстрировала неоднозначную динамику: внутренний потребительский спрос продолжил расти, тогда как промышленный сектор столкнулся с ощутимым спадом, отражающим ослабление внешней конъюнктуры и структурные корректировки.Розничные продажи в Японии в ноябре увеличились на 1,0% в годовом выражении. Темпы роста замедлились по сравнению с октябрьским показателем в 1,7%, однако результат оказался немного лучше ожиданий рынка, который прогнозировал рост на уровне 0,9%. Таким образом, розничный оборот рос третий месяц подряд. Поддержку продажам оказали устойчивые расходы домохозяйств на базовые товары в преддверии конца года, продолжающийся рост заработных плат и постепенное восстановление въездного туризма.

Наибольший вклад в рост розничного оборота внесли продажи машин и оборудования, увеличившиеся на 7,1%. Существенный рост также зафиксирован в сегментах фармацевтической и косметической продукции (5,6%), автомобилей (3,9%), прочих розничных категорий (3,8%), универмагов (2,0%), а также продуктов питания и напитков (1,1%). В то же время ряд направлений показал заметное снижение. Продажи одежды и товаров личной гигиены сократились на 7,5%, топлива — на 5,6%, а розничная торговля вне магазинов снизилась на 5,5%.

В помесячном выражении розничные продажи выросли на 0,6%, что свидетельствует о замедлении по сравнению с октябрьским ростом на 1,6%, который стал самым сильным с сентября 2021 года. Несмотря на это, динамика потребления остается в целом устойчивой. Промышленный сектор, напротив, показал негативные результаты. По предварительным оценкам, промышленное производство в ноябре сократилось на 2,6% по сравнению с предыдущим месяцем, полностью нивелировав октябрьский рост на 1,5%. Снижение оказалось глубже рыночных ожиданий, предполагавших спад на 2,0%, и стало самым резким с января 2024 года. Основными причинами стали ослабление внешнего спроса к концу года и продолжающаяся корректировка складских запасов.

Наибольшее падение объемов производства зафиксировано в отраслях электротехники и информационно-коммуникационной электроники, где выпуск снизился на 10,1% после резкого роста месяцем ранее. Существенное сокращение также произошло в автомобилестроении (-6,6% после роста в октябре) и в металлообработке (-6,4%). В годовом выражении промышленное производство уменьшилось на 2,1%, сменив октябрьский рост на 1,6% и продемонстрировав первое снижение за последние три месяца. Это также стало самым сильным годовым спадом с мая. Ситуация на рынке труда при этом остается относительно стабильной. Уровень безработицы в ноябре составил 2,6%, не изменившись по сравнению с предыдущими тремя месяцами и полностью совпав с прогнозами аналитиков. Это по-прежнему максимальное значение с июля 2024 года. Число безработных сократилось на 40 тысяч и составило 1,81 миллиона человек.

Занятость, напротив, продолжила расти: количество работающих увеличилось на 500 тысяч и достигло нового рекорда — 68,51 миллиона человек. Численность рабочей силы выросла до 70,32 миллиона, тогда как число людей вне рабочей силы увеличилось до 39,32 миллиона. Уровень участия в рабочей силе с учетом сезонных факторов слегка снизился до 64,1% по сравнению с 64,2% в октябре, но остался выше показателя годичной давности. Соотношение числа вакансий к количеству соискателей сохранилось на уровне 1,18, оставаясь минимальным с января 2022 года и полностью соответствуя консенсус-оценкам рынка. В совокупности данные указывают на устойчивость внутреннего спроса и рынка труда при одновременном усилении рисков со стороны промышленного производства и внешней торговли.

Возможно Вам будут интересны другие статьи